从全球宏观经济和产业体系发展现状看，在制造业领域我国、美国和日本处于相对领先水平，在实物产出、市值保有、技术水平和产业门类等方面，中美日各有优势，且近年数据显示，皆在较快发展。

　　从战略新兴产业和未来产业相关领域企业市值保有看，以沪深300、标普500、日经225、英国富时100、德国DAX40和印度Sensex30为样本，2018年至今的板块市值扩张整体比较显著，与实体经济中的相关先进制造部门生产扩张方向整体保持一致。

　　本文是我们“新质生产力系列研究”的第三篇，在前两篇理论学习的基础上，本篇继续沿着发展新质生产力的方向指引，聚焦我国的先进制造和现代化产业体系建设。

　　全球和我国先进制造业现状。主要有：1）全球制造业的实物产出，我国规模第一，美国回升较快；2）先进制造业的市值保有，中美日前三强，近年持续增长；3）先进制造支撑的新经济，新产业新业态，长期复利效应；4）制造业投入产出表分析，尽快补足短板，加力先进制造；5）“十四五”规划和新质生产力，聚焦战略新兴产业，前瞻谋划未来产业。

　　我国发展九大战略新兴产业。包括新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、航空航天和海洋装备产业：1）布局方向和明细；2）产业领域投入产出表分析，强项和不足；3）产业领域全球市值比较分析；4）主管和相关部门更多投资指导意见。

　　我国前瞻培育六大未来产业。包括未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康：1）六大前瞻赛道；2）三类标志产品；3）壮大产业主体；4）优化支撑体系。

　　本文是我们“新质生产力系列研究”的第三篇。在前两篇理论学习的基础上，本篇继续沿着发展新质生产力的方向指引，聚焦我国的先进制造和现代化产业体系建设。主要从三个角度展开分析：一是当前我国制造业的整体情况和发展态势。包括实物生产和市场价值等，主要关注我国，同时兼顾全球情况观察，包括美国、日本、英国、德国和印度。二是我国九大战略新兴产业的建设部署。分产业具体展开，主要有新一代信息技术产业、高端装备制造业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、航空航天产业和海洋装备产业。三是我国六大未来产业的新赛道发展方向。围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向，阐述前瞻产业布局、打造标志产品、培育企业主体和优化支撑体系等安排。

　　我国制造业规模和增速全球领先，美国制造业规模和增速皆在回升。如图表1-图表4，从近年数据看：我国制造业的总产出规模、产出增速和GDP占比在全球主要国家中第一，但美国的相应数据亦全线年的近三年制造业复合年均增速约是5.4%，美国在2020-2022年的两年制造业年均复合增速约是5.0%，其完整的2023年数据尚未发布，但季度数据基本保持回升态势。

　　我国先进制造企业数量和市值持续增长，中美日处于全球第一梯队。如图表5-图表8，从近年数据看：

　　第一，九大战略新兴板块的相关上市企业平均市值持续增长。沪深300、标普500和日经225的成份企业平均市值，近五年复合年均增长分别是10.7%、18.7%和8.9%；

　　第二，前5-10家市值头部企业的增长速度整体更快。以Top5企业市值为例，其较指数整体均值的超额增长显著，在沪深300、标普500和日经225的近五年复合年均超额，分别约为6.6、28.1和8.6个百分点。

　　第三，从板块企业数量和细分产业覆盖完整度上看，中美日三国在第一梯队。英德等欧洲国家的情况取决于是否以欧盟整体观察，但在新一代信息技术领域相对不足，以印度为代表的其他国家先进制造上市企业相对缺乏。

　　第四，从板块企业对指数整体的市值权重占比看，德国、日本和美国相对高于其他市场。截至2024年3月数据，沪深300、标普500、日经225和德国DAX40的相关企业总市值权重，分别约为25.7%、35.6%、51.7%和54.9%，其中有部分的指数构成、样本范围等统计方法因素，但仍可作为数据参考。

　　另外，关于企业样本选择和统计方法，我们简要说明：1）整体框架上，为了可以进行我国和全球市场的统一标准观察，我们使用标普和MSCI编制的全球行业分类标准 (GICS)，将其对全球主要市场上市企业的行业分类（注：目前为11 个板块、25 个行业组、74 个行业和163 个子行业），与我国国务院和统计局发布的九大战略新兴产业匹配（注：《工业战略性新兴产业目录（2023）》）；2）进一步筛选上，由于GICS在新兴产业在部分具体领域的暂有空白或不一致，我们以《目录（2023）》的细分产业范围和相关企业的主营业务范围，作为匹配标准。3）对于主营业务跨多个领域的大型先进制造上市企业，例如既进行工业高端装备制造、也从事航空航天制造、又开展海洋装备制造等，我们在每个细分领域都纳入计算，在合并口径时剔除重复部分。

　　经济发展的复利效应，是指经济中的某一个、或几个较高增长领域，常来自于新兴产业及其相关领域，只要可以持续保持一定水平的增速，随时间累积的复利增长效应，将在5-10年及更中长期维度上显现出强劲的增长效果。如表9-图表12，以近年的数字经济和三新经济数据为例：

　　第一，假设当前增速中枢条件下，新经济实现100万亿GDP规模的复利时间约为十年。数字经济的近年主要增速区间约在9.7%-20.9%，三新经济的近年主要增速区间约在4.5%-16.6%，如能持续保持这一增速区间，以2022年的数字经济约50万亿、三新经济约21万亿规模为起点，分别可在约2030-2040年期间跨越100万亿规模体量。

　　第二，大型经济体复利效应繁荣的实现，需要有中长期稳健、强韧的先进制造业支撑。无论是数字经济、三新经济，或是其他新服务、新业态，皆需要以相应的新科技、新基建设施和新制造产品为基础。

　　以数字经济为例，其本身就是相关先进制造业发展的成果。根据国家《数字经济及其核心产业统计分类（2021）》的定义：1）数字经济是指以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动；2）数字经济的具体范围，包括“数字产业化”和“产业数字化”两个方面，“数字产业化”即数字经济核心产业，由数字产品制造业、数字产品服务业、数字技术应用业、数字要素驱动业等四大类组成，是数字经济发展的基础，“产业数字化”即数字化效率提升业，是数字技术与实体经济的融合。

　　以三新经济为例，其同样高度依赖相关先进制造产品的支撑。三新经济的具体范畴，根据国家《新产业新业态新商业模式统计分类（2018）》的定义：1）“三新”是指新产业、新业态、新商业模式。2）新产业指应用新科技成果、新兴技术而形成一定规模的新型经济活动；2）新业态指顺应多元化、多样化、个性化的产品或服务需求，依托技术创新和应用，从现有产业和领域中衍生叠加出的新环节、新链条、新活动形态；3）新商业模式指为实现用户价值和企业持续盈利目标，对企业经营的各种内外要素进行整合和重组，形成高效并具有独特竞争力的商业运行模式；4）另外，“三新”项目指建设内容属于新产业、新业态、新商业模式的投资项目，“三新”涉及的具体领域主要有新型现代农业、战略性新型产业、新服务、高技术产业、科技企业孵化器、互联网平台、电子商务、互联网金融、城市商业综合体、开发园区等。

　　从全国经济投入产出表的视角上，近年我国制造业的不足，主要体现在通信计算机和电子设备、化学产品、金属加工和专用设备等先进制造领域。如图表13-图表17，从最新公布的2020年全国投入产出数据看：

　　第一，制造业部门需要的进口品规模，电子信息和化学品已超过原油天然气。2020年我国全部制造业生产过程中，中间投入消耗进口规模前三的部门为，通信计算机和电子设备、化学品和金属加工。专用设备的进口消耗以最终使用为主，从统计角度看对应国产专用设备替代性需补强。其中，制造业部门的通信电子设备和化学品进口，分别约为3.6万亿和约1.7万亿元人民币，超过同期原油天然气部门的约1.5万亿元人民币进口。

　　第二，制造业部门需要的进口品增速，电子信息、非金属矿物制品、专用设备和仪器仪表位居前。电子信息等部门的进口金额增速，同时高于产业总投入和总产出增速，从统计角度看对应着国产品替代能力需补强。

　　2023年9月，习总在黑龙江考察并首次提出新质生产力时，强调要积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略新兴和未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能。稍具体看，如图表18-图表21，从历史发展和最新部署情况看：

　　第一，战略新兴产业的定义，从2010年以来是一贯而明确的，但战略新兴产业的具体范围，是随着我国科技发展和产业进步逐步调整的。战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的先进产业。它代表新一轮科技和产业变革的方向，是培育发展新动能、获取未来竞争新优势的关键领域。

　　当前战略新兴产业的具体范围，主要是新一代信息技术、高端装备和新材料等九大战略新兴产业，是由《国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》和《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》发布确定的。稍具体看，战略性新兴产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、绿色环保产业、航空航天产业和海洋装备产业。

　　第二，未来产业的定义，是由前沿技术驱动，当前处于孕育萌发阶段或产业化初期，是具有显著战略性、引领性、颠覆性和不确定性的前瞻性新兴产业。大力发展未来产业，是引领科技进步、带动产业升级、培育新质生产力的战略选择。

　　当前未来产业的具体范围，主要是在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，是由《国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》和《工业和信息化部等七部门关于推动未来产业创新发展的实施意见（2024）》公布部署的。稍具体看，重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。

　　第三，更多具体推进部署正在有序进行中，最新的进展包括支持启航企业、推动通用航空和低空经济等。截至本报告撰写的3月29日最新消。